Основні тези
- Кремль одержує вагомі додаткові прибутки від збуту нафти, зокрема, через події в близькосхідному регіоні та полегшення обмежень на російську нафту.
- Москва може отримати додатково 3,3 – 5 мільярдів доларів до кінця березня, якщо цінові показники на нафту залишаться на поточному рівні.
Вплив доходів від нафти на бюджет Росії / Фото Getty Images
Росія щоденно отримує значні додаткові надходження до бюджету. Кремль спроможний заробляти до 150 мільйонів доларів від збуту нафти.
Яка ситуація з бюджетом Росії на тлі існуючих подій?
Зараз росіяни є основним бенефіціаром на тлі конфлікту на Близькому Сході, про що інформує FT.
Згідно з оцінками, Москва вже отримала приблизно 1,3 – 1,9 мільярда доларів додаткового прибутку від податків на експорт нафти після фактичного перекриття Ормузької протоки. Це призвело до збільшення потреби в російській нафті з боку Індії та Китаю.
Зокрема, США послабили санкції проти Росії та припинили тиснути на Індію, щоб та не купувала нафту Кремля.
Російський уряд може одержати додаткові надходження сумарно в розмірі 3,3 – 4,9 мільярда доларів до кінця березня. Це за умови, якщо ціни на нафту Urals у середньому становитимуть близько 70 – 80 доларів за барель цього місяця, замість того, щоб залишатися на рівні приблизно 52 долари за барель.
Експорт російської нафти та нафтопродуктів у лютому впав на 11,4% до 6,6 мільйона барелів на день. І це був найнижчий показник з моменту вторгнення в Україну у 2022 році.
- Президент Росії Володимир Путін у понеділок зазначив, що енергетичні ринки рухаються до “нової цінової реальності” та висловив думку про відновлення експорту енергоресурсів до Європи.
- Через декілька годин Кремль повідомив про “надзвичайно продуктивну розмову” Путіна з Дональдом Трампом, який пізніше згадував можливість “зняти санкції” з деяких неназваних країн, щоб знизити ціни, “поки все не стабілізується”.
Візьміть до уваги! Разом з тим, уряди країн Європи відчувають тиск з метою відкласти заборону на імпорт російського СПГ, якщо перебої з постачанням з Близького Сходу триватимуть.
Дані відстеження поставок Kpler показали, що “значна кількість” вантажів російської нафти зараз перебуває в морі, більшість з них прямують через Індійський океан до портів Індії. Імпорт російської нафти Індією становив 1,5 мільйона барелів на день станом на середу, що на 50% більше, ніж на початку минулого місяця.
Якщо поточні графіки постачань, ринкова інформація та рух вантажів збережуться, загальний обсяг надходжень російської нафти за весь місяць може досягти близько 2 мільйонів барелів на день,
– зауважив Суміт Рітолія, провідний аналітик Kpler у Нью-Делі.
Співробітник Карнегі Центру Росія-Євразія в Берліні Сергій Вакуленко вважає, що якщо криза затягнеться, то Китай та Індія змагатимуться за російську нафту.
Наразі російська нафта торгується на рівні приблизно на 20 – 30 доларів за барель вище середнього показника попередніх трьох місяців. Аналітики Kpler вважають, що російська нафта продається в Індії приблизно на 5 доларів за барель дорожче за Brent, що є зворотним до попередніх знижок.
Пам’ятайте! Кожне підвищення середньомісячної ціни нафти на 10 доларів за барель приносить додатково 2,8 мільярда доларів доходу російським експортерам нафти, з яких держава отримує 1,63 мільярда доларів через оподаткування.
Приблизно це відповідає 54 мільйонам доларів додаткових надходжень до бюджету на день. Це означає, що уряд міг отримати додатково 110 – 160 мільйонів доларів на день, або загалом 1,3 – 1,9 мільярда доларів за перші 12 днів війни.
За такої швидкості Росія може додатково отримати 3,3 – 5 мільярдів доларів протягом місяця до державної скарбниці. Однак Москві потрібні поточні ринкові умови ще на декілька місяців, щоб компенсувати падіння доходів від енергетики на початку року.
Аналітики вважають, що у разі тривалої кризи Росія має можливість та ресурси для збільшення видобутку, який наразі обмежений на 300 тисяч барелів на день нижче квоти ОПЕК+.
До відома! Воєнні дії на Близькому Сході призвели до скорочення нафтових потоків через Ормузьку протоку. Країни Перської затоки змушені були скоротити видобуток нафти щонайменше на 10 мільйонів барелів на добу, про що поінформувало Міжнародне енергетичне агентство (МЕА).
Що ще важливо знати про стан з бюджетом Росії?
- Фактично, у 2025 році дефіцит бюджету в Росії був суттєво більшим, ніж офіційно заявили – приблизно на 26 % вищий. Крім того, він становить майже 3,6 % валового внутрішнього продукту.
- Однак нафта тут не допоможе. Справа в тому, що зростання цін на нафту навряд чи буде довготривалим. Тому поточна бюджетна ситуація все одно вимагає скорочення деяких витрат.