Основні тези
- У II кварталі 2026 року прогнозується збільшення вартості енергоресурсів, що вплине на інфляцію, проте Нацбанк здатний підвищити облікову ставку до 16% для обмеження тиску цін.
- Обмінний курс валют у цей період буде незмінним завдяки політиці “контрольованої гнучкості”, а гривневі вклади можуть стати привабливішою альтернативою через зростання прибутковості.
Фінансовий прогноз на II квартал 2026 року / Фото Pexels
У період з квітня по червень включно економічна обстановка може бути нестійкою, що пов’язано з глобальною економікою та геополітичними факторами. Разом з тим істотних змін для українців у II кварталі не очікується.
Якою буде фінансова обстановка у II кварталі 2026 року?
Про те, що зміниться для валютного ринку, банківської сфери та кредитування на період квітня-червня, 24 Каналу розповів Сергій Мамедов, голова правління ГЛОБУС БАНКУ та віцепрезидент Асоціації українських банків.
Банкір підкреслює, що другий квартал 2026 року може бути для українців складним. Причиною є не тільки невизначеність, що пов’язана з російсько-українською війною, але й наслідки від ситуації на Середньому Сході.
Мається на увазі зокрема про зростання цін на енергетичні ресурси, а для України – про вартість пального. Останнє автоматично збільшує розцінки на товари. Оскільки витрати на перевезення, виробництво та інші сервіси для забезпечення людей ростуть.
Разом з тим завдяки вчасним діям Нацбанку в монетарній політиці, підвищення цін вдається сповільнити. Однак через різке збільшення вартості пального на початку березня посилюються інфляційні ризики.
Сергій Мамедов
Віцепрезидент Асоціації українських банків, голова правління ГЛОБУС БАНКУ
Залежно від внутрішньоекономічних та геополітичних факторів, з квітня по червень включно очікується кульмінація інфляційної напруги. Якщо минулого року головні причини пришвидшення інфляції полягали у здорожчанні сировини, збільшенні попиту на продукти, а також у впливі вартості паливно-мастильних матеріалів на споживчі ціни, то цього року основна увага буде прикута саме до вартості пального, оскільки його значне подорожчання майже миттєво позначилося на рівні цін.
Експерт аналізує, що протягом березня розцінки на А-95 збільшились на 14%. Щодо дизельного палива – вартість зросла на понад 36%. Згідно з цією статистикою вже у квітні Нацбанк може збільшити облікову ставку до 16%. Завдяки цьому вдасться зменшити ціновий тиск та уникнути подальшої девальвації гривні.
За підрахунками Мамедова у другому кварталі сукупний рівень інфляції не перевищить 1,8 – 2%. У таких умовах річний показник залишиться на рівні 8 – 8,5%.
Візьміть до уваги! У другому кварталі 2025 року споживчі ціни разом збільшились на 2,8%: у квітні – на 0,7%, у травні – на 1,3%, а у червні – а 0,8%.
Разом з тим глобальна ситуація, яка може частково заспокоїтись, все ж залишить наслідки для української економіки. За словами Мамедова, через геополітичну нестабільність у найближчі місяці ціни на пальне триматимуться на найвищих позначках, як і зараз.
До певної міри це можна вважати “натяком” на те, що економічна обстановка в Україні обов’язково враховуватиме не лише внутрішні складні умови, а й зовнішні обставини. Високі розцінки “тягнуть” за собою вартість продовольчих товарів, логістики тощо – це аксіома,
– пояснив Мамедов.
На нестабільність українського бюджету впливає і блокування кредиту в 90 мільярдів євро. Ці гроші мали б покрити частину потреб на 2026 рік. Сума становить 52 мільярди. Разом з тим навіть попри рішення ЄС, Угорщина фактично продовжує блокувати надання коштів.
За словами банкіра, для України ці гроші є критично важливими, оскільки від них залежить:
- макрофінансова стійкість держави;
- курсова рівновага;
- спроможність уряду своєчасно виконувати пріоритетні бюджетні зобов’язання.
Що буде з кредитами та депозитами?
На думку Сергія Мамедова, банки і надалі орієнтуватимуться на рівень облікової ставки від НБУ.
Пам’ятайте! Облікова ставка – це ключовий інструмент Нацбанку в монетарній політиці, що фактично формує вартість грошей на ринку.
Якщо ж ставку збільшать до 16% (від поточних 15%), то вплив відчують і власники депозитів. Середні ставки прибутковості можуть зрости до 14,5 – 15%, а максимальні до понад 17% річних.
За попередніми оцінками, гривневі вклади не лише будуть здатні проіндексувати заощадження громадян, але й дадуть можливість отримати пасивний прибуток на рівні 3 – 4%,
– пояснив Мамедов.
Він акцентував, що українцям краще звернути увагу на вкладення в національній валюті. Особливо, якщо мова йде про період депозиту на 6 – 9 місяців або 1 рік.
Разом з тим банкір додав, що за лютий 2026 року гривневі депозити українців зросли на 1,2% або на 4,1 мільярда. Також 70% від усіх вкладень – у гривні, тобто люди довіряють національній валюті.
Щодо кредитування – комерційні банки швидше за все збережуть поточні ставки та розвиватимуть партнерські програми з виробниками та постачальниками основних засобів ведення бізнесу.
Знайте! У всій структурі кредитування такі програми вже складають 60 – 65%.
Зокрема викликом у цій сфері є прискорення інфляції. І саме тому, щоб не збільшувати ставки для бізнесу до 20 – 22%, банкам краще шукати взаємовигідне партнерство та залишити ставки річних на рівні 17 – 18%.
Сергій Мамедов
Віцепрезидент Асоціації українських банків, голова правління ГЛОБУС БАНКУ
Державні кредитні програми, з одного боку, стимулюють розвиток кредитування, адже держава бере на себе значну частку кредитного навантаження, а з іншого – це можливість розв’язання нагальних потреб громадян незалежно від ситуативних економічних обставин. Саме тому у другому кварталі кредитування “триматиметься” як на партнерських програмах банків і виробників основних засобів ведення бізнесу, так і на державних кредитних програмах.
Він також акцентував, що впливовими тут є програма “єОселя”; програма енергоефективності для домогосподарств та бізнесу, ОСББ, за якими можна отримати кредити під 0% на перший рік позики.
Якою буде обстановка на валютному ринку у II кварталі 2026 року?
Сергій Мамедов прогнозує, що зміни курсу в період з квітня по червень не будуть для українців стресовими чи шокуючими. Швидше за все обстановка на валютному ринку залишатиметься прогнозованою. Зокрема через політику “керованої гнучкості” від НБУ.
На думку банкіра, у другому кварталі можуть активно застосовувати валютні інтервенції на рівні 3 – 3,5 мільярда доларів на місяць. Зокрема нині через економічний та геополітичний тиск зростає попит на валюту.
Однак надто радикальних підвищень або навпаки знижень курсу очікувати не потрібно. Зокрема через нестабільність цін на енергоресурси може послабитись гривня від 3,2% до 4%.
Курс валют протягом II кварталу, за оцінкою банкіра, буде таким:
- долар – від 44 до 45,5 гривень;
- євро – від 51 до 52,5 гривень.
В Україні діє режим “керованої гнучкості”, який в умовах війни є оптимальним, оскільки він гасить будь-які прояви ажіотажу та спрямований на досягнення рівноваги між попитом і пропозицією. Однак ніде правди діти – курсом валют не прикрити загальні економічні тенденції. Тому курсова ситуація розвиватиметься не відірвано від економіки. Тобто Нацбанк не триматиме курс на кон’юнктурній “прив’язі”, не приховуватиме вплив цінового тиску,
– додав експерт.
Зокрема Мамедов радить українцям не скуповувати панічно валюту. На це немає причин, оскільки дефіциту готівки не передбачено, а з огляду на прибутковість гривневі депозити можуть стати кращою альтернативою валютним.
Що ще необхідно знати про фінансове становище України?
-
Раніше у звіті Нацбанку зазначали, що рівень інфляції на кінець 2026 року становитиме 7,5%, а надалі до 2028 року в НБУ планують знижувати показник до 5%. Для таких умов враховували стабілізацію в економіці, а також можливі ризики та наслідки від російських атак.
-
Що ж стосується кредиту на 90 мільярдів євро, який Україна мала отримати від ЄС на основне фінансування, гроші поділять на частини. Відомо, що до кінця 2026 року Україні нададуть половину позики, 45 мільярдів євро. Гроші підуть на бюджетну підтримку, оборонний сектор.
-
Разом з тим президент Володимир Зеленський раніше повідомляв, що Україна зможе отримати сотні мільйонів фінансування через прийняття окремих законопроєктів. Йдеться про 10 пріоритетних і 5 додаткових нововведень.