Основні тези
- Економіка Росії зіштовхується з застоєм та стагфляцією внаслідок твердої грошово-кредитної політики, що проводиться Центробанком.
- Інвестиційна діяльність пішла на спад, а фіскальна політика в період 2026-2028 років стане обмежуючим фактором, що збільшить ризики стагфляції.
Економіка Росії застрягла між стагнацією та інфляцією / Фото Depositphotos
Економічні індикатори Росії виразніше вказують – триває поступове “ковзання” до стагфляції. На це вплинула зокрема сувора монетарна політика Центробанку.
Що відбувається з російською економікою?
Вона “придушила” підприємницьку активність та підсилила стагнаційні явища, про що заявили у Службі зовнішньої розвідки.
У 2025 році економічне піднесення в Росії майже припинилося. Упродовж року ВВП “вагався” біля нульової відмітки.
У середині року спостерігалося незначне пожвавлення, яке було обмежене військово-промисловим сектором і деякими відрізками сировинних галузей, тому не згенерувало жодних поштовхів для економіки.
Інвестиційна діяльність трохи піднялася на початку року. Але потім стрімко пішла на спад:
- у II кварталі інвестиції в основний капітал знизилися на 3,7%;
- III кварталі – на 1,7%.
Підприємства відмовлялися від модернізації, зменшували закупівлі устаткування й інвестиційних товарів, а брак фінансових ресурсів залишатиметься навіть у разі послаблення грошово-кредитної політики,
– повідомили у розвідці.
Також уряд зменшив заохочення через податкові зміни. Зокрема у 2025 році зберігалися значні витрати на фоні зменшення доходів. Це спричинило до збільшення дефіциту.
Важливо! А у 2026 – 2028 роках бюджетна політика стане обмежуючим фактором через урізання видатків та підвищення податкового тиску. Так формується сценарій тривалої стагнації з посиленими ризиками стагфляції.
Більше того, індекс підприємницької довіри у роздрібній торгівлі у 2025 році знаходився у мінусовій зоні, а в останньому кварталі впав до найгіршого рівня з 2022 року. На цьому тлі 44% ритейлерів очікують зменшення прибутків і рентабельності у 2026 році. В той же час 29% сподіваються на збільшення продажів. І це найнижчий показник за десятиріччя.
Погіршуються й споживчі настрої:
- З червня 2025 року продажі скорочувалися у більшості товарних категорій.
- Під час новорічних свят 2026 року відвідуваність торгових центрів зменшилася майже на 20% у річному обчисленні.
Високі відсоткові ставки значно збільшили витрати та ціну кредитування для малого та середнього бізнесу, обмеживши фінансування обігового капіталу,
– додали у повідомленні.
Цікаво! Роздрібний сектор Росії демонструє відсутність адаптивності та слабкість.
Міжнародний валютний фонд вже втретє погіршив прогнози щодо темпів росту російської економіки. Остання оцінка показує, що у 2026 році ВВП виросте лише на 0,8%.
Отже, економіка Росії у 2026 році збільшуватиметься:
- вчетверо повільніше, ніж світова;
- втричі повільніше, ніж економіка США.
Кремль відставатиме у 5,6 раза від Китаю, а від Індії – у 8 разів.
Важливо! Навіть у 2027 році темпи економічного зростання в Росії не перевищать 1%.
Що ще варто знати про ситуацію в Росії?
-
Нагадаємо, що російська економіка вперше за роки повномасштабної війни проти України, тобто з 2022 року, офіційно визнана як така, що втратила динаміку. Також у Кремлі визнали, що вона увійшла в режим застою. І це створює проблему на тривалий час.
-
Експерти стверджують, що загалом по економіці Росії спостерігається стагнація та навіть стагфляція. Очікується цілком реальний ризик рецесії, особливо на початку року.