Що нищить економіку РФ / Getty Images
Російська економіка зазнає спаду через надмірні воєнні витрати та скорочення надходжень від експорту нафти. Дефіцит бюджету збільшується, і фінансувати його стає все складніше та дорожче.
Нафтові прибутки Росії зменшуються
Росія не спромоглася значно збільшити доходи від реалізації нафти під час блокади Ормузької протоки. Ціна підтримки військової машини є надмірно високою. Про це повідомив уповноважений Президента України з питань санкційної політики Владислав Власюк у коментарі для ЗМІ.
Нинішній стан російської економіки значною мірою зумовлений зменшенням нафтогазових прибутків, які є головним джерелом її фінансування. Завдяки зростанню цін на нафту через перекриття Ормузької протоки, експортні доходи Росії сягнули понад 20 мільярдів доларів щомісяця.
Проте, отримані за січень-травень доходи бюджету Росії залишаються на 30% меншими порівняно з аналогічним періодом минулого року.
Водночас, відновлення навігації через Ормузьку протоку повністю нівелювало попередній ефект подорожчання нафти на світовому ринку. Як зазначив уповноважений, розблокування логістичних шляхів негайно призвело до зниження цін на нафту.
Згідно з даними Trading Economics, 26 червня російська нафта марки Urals коштувала 60,11 долара за барель, а 24 червня ціна опускалася до 58,83 долара.
Варто зазначити, що до бюджету Росії на 2026 рік закладено ціну на нафту в 59 доларів за барель.
Що відбувається з бюджетом Росії
За першу половину 2026 року дефіцит бюджету сягнув 6 трильйонів рублів. Це на 60% перевищує річний показник.
Владислав Власюк зазначає, що оборонні витрати Кремля фактично витісняють усі інші пріоритети:
- у першому кварталі 2026 року вони склали 48% державного бюджету (5,9 трильйона рублів);
- загалом цього року видатки можуть сягнути 18 трильйонів рублів (це приблизно 75% податкових надходжень на оборону).
Для покриття таких видатків Росія вдається до внутрішніх позик, проте це стає для неї дедалі дорожче. Згідно з даними уповноваженого, внутрішній державний борг зріс до 32,4 трильйона рублів, а випуск державних облігацій ОФЗ збільшився на 54% порівняно з минулим роком. Хоча їхня дохідність підвищили приблизно до 16%, ажіотажного попиту на облігації не спостерігається.
Владислав Власюк,
уповноважений Президента України з питань санкційної політики
Той факт, що держава змушена вдаватися до позик під такі високі відсотки, свідчить про значний дефіцит ліквідності та високі ризики, які враховує навіть внутрішній ринок. Міжнародні санкції унеможливлюють звернення до зовнішніх джерел фінансування. Усе це вказує на те, що російська економіка фактично опинилася у глухому куті.
Про складну ситуацію свідчить, зокрема, те, що 56 з 83 регіонів Росії є дотаційними. Фінансуючи військові дії, Кремль виснажує внутрішні ресурси та руйнує цивільний сектор країни. Утримання військової машини відбувається ціною знищення власної економіки.
Як наголошує уповноважений Владислав Власюк, єдиним шляхом до стабілізації російської економіки є припинення фінансування війни. Доки це не відбудеться, вона прямуватиме до колапсу, а подальше скорочення нафтових прибутків лише прискорить цей процес.
Додамо, що Кільський інститут світової економіки у своєму останньому звіті констатував, що економіка Росії стикнулася зі “структурним виснаженням” і, ймовірно, перебуває у стані рецесії.
Водночас, Росія змогла уникнути економічного краху, на який сподівався Захід, зокрема завдяки переорієнтації торгівлі на Китай та Індію і активному використанню резервів.
Як раніше зазначав 24 Канал, член Ради Національного банку України Василь Фурман, швидкого краху економіки очікувати не варто, оскільки Росія має певні ресурси для виживання. Однак повільна та системна деградація вже почалася.
Нагадаємо, що Ормузька протока, один із ключових маршрутів експорту нафти у світі, залишалася заблокованою понад 3 місяці через конфлікт в Ірані. Однак після підписання меморандуму про взаєморозуміння між США та Іраном 17 червня навігація почала поступово відновлюватися.
Дані MarineTraffic свідчать, що 22 червня 10 танкерів вийшли з Перської затоки через Ормуз, а 11 зайшли до неї. 25 червня через протоку вийшли вже 17 танкерів.