Бюджет Росії не витримує витрат на війну / Колаж 24 / GettyImages
Російська Федерація все більше занурюється в бюджетний дефіцит, оскільки військові витрати на українському напрямку перевищують її фінансові можливості. Додатково, Кремль зазнав значних втрат зовнішніх джерел фінансування через запровадження міжнародних санкцій.
Як збільшується державний борг
З огляду на це, Москва все частіше вдається до дорогого внутрішнього позичання для забезпечення військових дій, як повідомляє Bloomberg.
За оцінками аналітиків видання, протягом наступного десятиліття Росія змушена буде сплатити щонайменше 15% свого ВВП лише у вигляді відсотків за обслуговування боргу. Це приблизно дорівнює поточному загальному обсягу заборгованості країни-агресора.
Тому, незважаючи на заяви російського президента Володимира Путіна про найнижчий державний борг серед країн G20, війна проти України кардинально змінила цю ситуацію.
Прогнозується, що обсяг внутрішніх запозичень цього року знову зросте, адже військова машина Кремля потребуватиме додаткового фінансування.
Попередні розрахунки вказують, що військові витрати цього року можуть перевищити заплановані на 4 – 5 трильйонів рублів (55 – 69 мільярдів доларів), тобто зрости майже на 40%.
Раніше уряд встановив межу державного боргу на рівні 37,4 трильйона рублів. Однак фактичні прогнози суттєво відрізняються від реальності.
Бюджетний дефіцит сягнув 6 трильйонів рублів, або 2,6% ВВП, лише за перші п’ять місяців поточного року, перевищивши цільовий показник на весь 2026 рік приблизно на 60%. Ліміт державного боргу на 2026 рік фактично вже вичерпано,
– констатують економісти Bloomberg.
Відтак, витрати на обслуговування боргу подвоїлися з моменту повномасштабного вторгнення у лютому 2022 року.
Наразі Росія планує витратити близько 4 трильйонів рублів на обслуговування боргу у 2026 році, що становить приблизно 9% її федерального бюджету.
Таким чином, ці видатки стануть п’ятою за значущістю статтею бюджету, поступаючись лише обороні, національній безпеці, соціальній політиці та економіці.
Які існують ризики для фінансової стабільності
За оцінками Міжнародного валютного фонду, російська економіка поки що демонструє макрофінансову стійкість у короткостроковій перспективі. Однак вона стає все більш залежною від внутрішніх позик, військових витрат та використання резервних фондів.
Водночас МВФ попереджає, що тривале збереження високих оборонних витрат та обмежений доступ до зовнішнього фінансування можуть поступово посилювати тиск на бюджет. Це призведе до зростання вразливості фінансової системи, навіть якщо Москві вдасться контролювати розмір державного боргу.
Нагадаємо, що Міністерство фінансів Росії намагається терміново зменшити дефіцит бюджету за рахунок використання накопичених резервів та скорочення інших статей видатків. Водночас минулого тижня народні обранці терміново ухвалили в парламенті закон, який дозволяє уряду збільшувати запозичення понад встановлену бюджетну стелю.